观察 | 人气稍纵即逝，预测市场半生不熟，预测平台有潜力没能力

作者| 哈希派 - LucyCheng

文章字数：约46000字

阅读时间：约4分钟

一、概述

今年，DeFi 和预言机都处于加密货币市场的顶端。 前者引发流动性挖矿概念，借助市场热度实现年内锁仓量增长近20倍； 后者的明星项目Chainlink成功挤进市值排行榜第五，领域规模呈现整体增长态势。 而本月，趁着美国大选期间空前的关注度，加密货币预测市场也顺势火了起来。

但与流动性挖矿、预言机等爆仓后依然火爆不同，同样具有投机性甚至赌博性的预测市场在大选后迅速失灵，相关代币价格、项目交易量等市场指标随后停滞不前然后跌倒。 在本文中，算力派将对去中心化预测平台进行剖析，探究这一潜在市场未能得到发展的内在原因。

2、热度转瞬即逝，预测市场半火半火

2020年美国大选举世瞩目。 受此影响，可用于押注选举结果的加密预测市场兴起。 据Coinmarketcap统计，10月以来该领域总市值由跌转升。 相关数据目前约为2.26亿美元，较年初增长超过19个百分点（数据截点：2020年11月19日）。

2020年以来去中心化预测市场市值增长情况（数据来源：Coinmarketcap）

其中，去中心化预测两个老项目Augur和Gnosis价格涨幅较好，11月累计涨幅分别达到33%和42%。 但纵观过去一年这两个项目的价格走势，不难看出，这波热潮带动的涨幅远不及今年Q3期间的涨幅。 目前 REP 和 GNO 的价格还没有触及 9 月份达到的两者。 高点。 而值得一提的是，去中心化预测市场的市值水平能够在7-9月实现大幅增长，很大程度上得益于预言机的爆发和流动性挖矿的火爆。

2020年以来去中心化预测项目Augur和Ploymarket的价格变化（数据来源：coinmetrics.io）

然而，去中心化预测市场的热情很快消散。 大选尘埃落定后，市场涨势随即放缓，甚至出现明显下滑迹象。 紧接着，业界对加密预测平台的关注度也同步降温。 除了长期看好该领域的社区成员以太坊历年来价格走势，如以太坊创始人 Vitalik Buterin，很少有人提及。

近一个月去中心化预测市场市值增长情况（数据来源：Coinmarketcap）

另一方面，从链上数据出发，也可以发现，这波热潮并没有吸引更多的参与者加入去中心化预测项目。 Coin Metrics数据显示，今年四季度以来，包括Augur、Gnosis在内的预测平台的活跃用户数和转账交易笔数都没有出现明显的增长趋势，相关数值持平远低于 Q3 Level 的平均值。

2020年以来去中心化预测项目Augur和Ploymarket的链上交易（数据来源：coinmetrics.io）

3、预测未来“天然赌场”，利用热点快速走红

说到去中心化预测市场，很容易想到预言机。 虽然两者都可以实现现实世界和区块链世​​界的数据交互，但是它们的功能和目的是有本质区别的。 预言机是为区块链网络提供外部信息的第三方数据代理，旨在帮助智能合约收集和调用链下信息； 而预测平台是基于未来可验证的明确事实而创建的衍生品交易市场。

由于智能合约无法主动获取外部数据，与大多数 DeFi 项目一样，去中心化预测平台也需要预言机的支持，为其提供客观事件的最终结果。 理论上，只要数据公开、可信、安全，加密预测市场上什么都可以赌。 明天广州会不会下雨，本月猪肉价格会不会下跌以太坊历年来价格走势，我国下一季度GDP会不会增长，明年东京奥运会会不会正常举行，都可以成为交易市场； 而一个事件的影响越大，参与度就会越高，比如最近几个月牵动全球神经的2020年美国大选。

与美国大选相关的交易代币（数据来源：Coingecko）

事实上，早在今年2月份，加密资产衍生品交易平台FTX就已经上线了与美国大选相关的合约交易板块。 用户可根据预测购买总统候选人对应的代币Trump2020或Biden2020参与交易。 . 据The Block发布的研究报告显示，在11月初大选结果公布时，FTX相关合约板块交易量激增，为平台带来高达数百万美金的收入。一个月的第一周。 PredictIt 也是一个集中式预测平台，在整个选举预测过程中为 25 万注册用户处理了超过 1.17 亿股交易。 市场的火爆导致该平台在11月6日经历了至少6小时的宕机。

AugurV2 持仓量迅速突破 400 万美元（数据来源：T33he Block）

再看去中心化预测市场，Augur月初持仓量超过400万美元，仅Ploymarket应用中的选举相关交易量就达到了超过350万美元的水平，相当于平台总交易量的91%体积。 不仅如此，去中心化金融市场的预测板块也异常火爆。 10 月，在 DEX 交易量下降超过 25 个百分点的情况下，DeFi 预测市场得以逆势增长，成为去中心化金融市场中增长最快的市场。 部分。

10月10日-11月2日Ploymarket交易量走势图（数据来源：Ploymarket）

然而，预测市场的普及不是一天两天的事。 这种以预测为目的的投机市场出现于20世纪末。 当时爱荷华电子市场上，群众通过投注预测老布什在1989年大选中的得票率，最终结果与真实得票率相差不到1%。 后来，随着HSX的出现，投资人也开始押注好莱坞新片的首月票房，但因押注过大，又怕影响真正的电影市场而被勒令禁售。

从某种意义上说，预测市场具有一定的现实意义。 它相当于未来的数据库，可以为人们提供参考判断指标。 以美国大选为例。 从2004年到2008年乃至2016年，预测市场得到的结果都非常准确； 2008年大选，50个州中有49个州的选举结果完全符合预测。 人口普查局的数据要准确得多。 当然，相较于实际意义，投机和博彩的天然性才是长期以来备受市场关注的主要原因。 参与者不仅可以从投注中获利，还可以将市场作为风险对冲工具； 例如，靠降雨维持生计的农民可以通过预报低降雨量来规避干旱风险。

但传统预测市场存在封闭性、交易成本高、投注上限低、监管强等局限性，难以有效发挥该领域的效率、信息收集和准确预测能力。 随着区块链技术的出现，衍生出的加密项目理论上可以有效解决和避免上述问题。 它们凭借自身的抗审查、公平公开、信息透明等属性，为预测市场的使用和创建提供了更加完善的平台。 开发环境。

2017年1月7日加密货币领域市值排名截图（数据来源：Coinmarketcap）

为此，当预测平台Augur在2015年出现时，就受到了业界的高度关注。 该项目通过ICO迅速筹集了超过532万美元，其代币一经上线交易就跻身全球加密货币市值排行榜前十。 紧跟其后，尤其是2018年世界杯期间，更多预测项目相继诞生； 如Gnosis、Stox、天算、SOC和WICC； 其中，基于Augur和0x开发的预测平台Veil尚未上线，已获得Paradigm、红山资本、1confirmation等大型机构支持。

预测项目Veil的价格走势（数据来源：Coinmarketcap）

根据这一趋势和市场固有的博彩属性，去中心化预测项目应该具备在投机性加密货币市场上流行起来的潜力； 但现实中，这些平台的后续发展并不理想。 老牌项目 Augur 从诞生之日起就一直不温不火。 上线时暴涨四倍的Bodhi，在2019年的熊市阴霾下逐渐归零。至于此前备受追捧的明星项目Veil，更是在去年7月直接宣布停产。 第一个遭遇滑铁卢的 DeFi 项目。

4、热度过后，市场哑火，预测平台有潜力但目前能力不足

如前所述，区块链技术为预测市场提供了相对完善的发展环境，但两者之间的天然契合尚未能够充分发挥作用。 去中心化预测市场所有新上线的项目都很难获得良好的流动性深度，自2015年该领域出现以来，甚至没有出现过杀手级应用。 尽管该领域近期趁着美国大选，未能扭转跌势，市场在热度过后再次陷入沉寂。

从The Block给出的数据来看，投资者对预测市场有着强烈的需求，但到目前为止，预测市场仍然是中心化平台的主场。 比如PredictIt，它是目前CFTC唯一允许的合法操作，是美国大选期间最受欢迎的预测平台。 整个选举期间，其处理了数亿美元的相关交易股票，涉及金额接近去中心化预测市场龙头项目市值总和。 .

而且，PredictIt的流量不仅仅集中在美国大选上。 该平台还拥有200多个涉及其他领域的投注场景，是去中心化预测应用Ploymarket提供的交易市场的10倍。 与去中心化预测市场相比，近期交易量的增长大部分来自于美国大选带来的热情； 其中，加密预测应用Ploymarket中其他投注场景的交易占比不到平台的10%。 老牌预测项目虽然交易市场比较丰富（平台共有47个投注场景；数据来源：Augur项目官网），但日活跃用户刚刚达到100人，链上锁定量已才达到79万美元。

去中心化预测项目Augur相关数据（数据来源：dapp.com）

此外，值得一提的是，10-11月加密预测市场交易量的激增也集中在中心化衍生品交易所。 据Coingecko平台统计，交易平台FTX是美国大选期间流动性最强的市场之一。 在此期间，特朗普合约24小时平均交易量高达800万美元，占平台每日总交易量的很大一部分。 到 1% 的份额。

众所周知，整个加密货币领域还处于非常早期的阶段，存在政策不明、知名度低、用户量小、技术有待验证等局限性。行业的发展和市场热情的维持，归根结底还是金钱诱惑的效果。 但是，当去中心化的预测平台难以满足用户创造财富的需求时，流动性深度将难以增加。

与创造了多个现象级应用的博彩游戏DApp市场不同，去中心化预测市场的盈利效应相对较弱。 以彩票游戏Fomo3D为例，该应用每一轮的游戏时间固定为24小时倒计时。 用户可以通过购买任意数量的“钥匙（KEY）”来增加时间，同时在后续玩家加入的过程中为自己的份额赚取钥匙。 股利。 这种简单的资金盘游戏，加上诱人的红利，吸引了大量的加密货币投注者入场； 随着玩家和池资金的增加，密钥变得越来越昂贵，早期持有者获得的积分越来越多。 奔跑紧随其后。 最重要的是，最后一刻买入钥匙的投注者，将能够享受到资金池资产48%的巨额奖励，让投机者趋之若鹜。

预测市场是一种双方通过对事件进行投注的形式，也具有很强的投机性和博彩性，但很难形成像博彩类 DApp 那样不断投机的市场氛围。 以新兴的预测市场Ploymarket为例，用户通过存入USDC获得入场资格，然后根据自己的喜好选择相应的市场，在投注事件结果公布后进入买入份额获得相应的收益。

For example, during the 2020 US election, 65 shares of the "Trump can't be elected" prediction issue (unit price: 0.84 USD) were purchased for USD 54.6. 换届后，购买份额将以每股1美元的价格清算，最终可以获得10.4美元的利润。 . 同样的资金量，在2018年Fomo3d火热时期购买价值约0.1ETH的Key，将有0.6%的几率获得1.5ETH的空投奖励，相当于美国约782美元美元。

截图来自：Fomo3d

这种赌博方式简单明了，但收益形式比较单一，对大额投资者的吸引力不大。 另一方面，预测问题毕竟与现实世界挂钩，结果出炉有或长或短的等待期。 除非有公众高度关注的全球性事件，否则无法提高用户粘性。 到头来，连散户都难留。 就像Augur、Gnosis、STOX等早期项目一样，平台最活跃的时间大多集中在美国大选、世界杯或奥运会期间，其余时间每日用户活跃度非常小.

Augur链历年活跃地址数量变化（数据来源：coinmetrics.io）

为了解决这个问题，给用户更多的赚钱机会，Veil也做了尝试，不仅使用0x协议来加速交易，降低用户交易成本，还加入了其他衍生品，甚至是保险市场. 对于一个缺乏用户群体的去中心化预测市场，Veil融合多种交易模型在一定程度上分散了平台的流量，不足以吸引有其他需求的新玩家，也不能为标杆用户提供更多合适的预报服务； 运行不到半年就以失败告终。

五、总结

哈希派认为，2020年美国大选给了去中心化预测市场一个大显身手的机会。 但受技术普及度低、用户数量少、技术有待验证等限制，这波热潮在大选后并未得到有效延续。 到目前为止，预测市场仍然是中心化平台的主场。

也就是说，在区块链应用真正普及之前，赚钱效果相对较弱的去中心化预测市场很难大规模发展。 但是，投资者对预测市场的需求及其自身的潜力也不容忽视。 由于博弈的天然特性，即使去中心化的预测市场不能产生有影响力的杀手级应用，从长远来看也不可能。 在开发过程中被淘汰。

》即日起，使用链节点APP购票并参与线上签到活动，连续签到7天即可返现100元，更有链上优惠券等你拿.【点击阅读原文】》